鋁“創(chuàng )紀錄”，產(chǎn)能過(guò)剩之憂(yōu)或再趨重
發(fā)稿時(shí)間：2014-01-09產(chǎn)量過(guò)剩導致價(jià)格不斷下滑的背景下，10月中國原鋁產(chǎn)量再次創(chuàng )下紀錄新高，市場(chǎng)供應過(guò)剩導致機構下調鋁價(jià)格預期。
與年初價(jià)格相比，目前倫敦商品交易所（LME）三個(gè)月鋁價(jià)格下滑幅度超過(guò)10%，從年初的2100美元/噸下滑至1800美元/噸。
價(jià)格下跌的同時(shí)，產(chǎn)量卻未出現減少跡象。國家統計局數據顯示，中國10月原鋁產(chǎn)量較上月增加5%，至創(chuàng )紀錄的195萬(wàn)噸，高于今年8月所創(chuàng )紀錄186萬(wàn)噸。
產(chǎn)量不斷創(chuàng )紀錄，增加了國內市場(chǎng)的供應壓力，或將繼續對價(jià)格產(chǎn)生打壓。就原鋁而言，今年原鋁基本面仍然過(guò)剩嚴重，產(chǎn)量仍然增長(cháng)巨大。“雖然原鋁價(jià)格低迷可能導致新產(chǎn)能推遲上線(xiàn)，但是中國西部地區更多低成本產(chǎn)量仍在持續供應，預計中國明年的原鋁產(chǎn)量為2680萬(wàn)噸，從而使國內原鋁在2014年仍然面臨較大過(guò)剩。”中金公司預計。
上周，LME宣布了新的倉儲業(yè)務(wù)規則，強制要求排隊時(shí)間超過(guò)50天的倉庫對外的金屬交付量必須超過(guò)金屬存入量，且已修改關(guān)于解決LME旗下倉庫訂單積壓的方案，新方案將覆蓋排隊時(shí)間超過(guò)50天的倉庫。
中金公司表示，若該規則施行，則會(huì )使得鋁現貨溢價(jià)高企的現象得到緩解，而對短期鋁價(jià)造成下行風(fēng)險。
瑞銀大宗商品團隊同樣預計，新政策執行后，大批鋁庫存將流向終端用戶(hù)，鋁升水將持續下行，鋁價(jià)或將面臨進(jìn)一步下行風(fēng)險。
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